Финансовый рынок является рынком активных финансовых ресурсов. Элементами финансового рынка можно назвать драгоценные металлы, ссудные капиталы, золото, валюту государства. Элементы финансового рынка - это также и ценные бумаги: государственные, банковские, муниципальные, а также ценные бумаги акционерных обществ и различных компаний.
Кроме этого элементами финансового рынка являются рынки национальной валюты, фондовый, валютный рынки, рынок золота и рынок драгоценных металлов. Эти составляющие финансового рынка развивались постепенно, каждый со своей интенсивностью, однако, финансовый рынок в целом на сегодняшний день еще очень далек от идеала.
В операциях на финансовых рынках участвуют различные юридические и физические лица, которые вступают друг с другом в определенные экономические отношения по поводу купли-продажи финансовых инструментов, их обмена и обращения. В зависимости от роли и функционального назначения всех участников финансового рынка можно объединить в следующие группы:
Поставщики финансового капитала (продавцы временно свободных денежных средств) - кредиторы, инвесторы;
Потребители финансового капитала (покупатели временно свободных денежных средств) -заемщики, эмитенты;
Финансовые посредники институты, выполняющие посредническую функцию между поставщиками и потребителями финансового капитала. Они аккумулируют свободные денежные средства одних экономических субъектов и предоставляют их от своего имени на определенных условиях другим субъектам, нуждающимся в привлечении дополнительных средств. Для них характерен двойной обмен долговыми обязательствами: они создают собственные долговые обязательства, которые служат источником приобретения долговых обязательств других участников рынка. Этим они отличаются от брокеров и дилеров, которые также посредничают в перемещении средств от одних экономических субъектов к другим, но не выпускают при этом собственных долговых обязательств. От нефинансовых компаний финансовые посредники отличаются тем, что их активы состоят в основном из финансовых требований, а структура пассивов обычно отличается более значительной долей заемных средств;
Инфраструктурные организации финансового рынка,
обслуживающие его участников и организующие проведение сделок, - фондовые и валютные биржи, брокеры, регистраторы, депозитарии, расчетные и клиринговые организации, а также нотариусы, аудиторы, финансовые консультанты, бюро кредитных историй, коллекторские агентства, рейтинговые агентства и т. п.;
Регулирующие и контролирующие организации - органы государственного регулирования и надзора за участниками отдельных сегментов финансового рынка и саморегулируемые организации, устанавливающие профессиональные стандарты деятельности на финансовом рынке, правила поведения участников, кодексы профессиональной этики и др.
С 1 сентября 2013 года Служба Банка России по финансовым рынкам представляет следующие элементы рынка и его участников финансового рынка (рис. 4.3.).
Рынок ценных бумаг - часть финансового рынка и финансового сектора, организующая наряду с другими его сегментами трансферт денежных ресурсов между агентами, предъявляющими спрос и предложение на них, и участвующая в формировании относительных цен на данные ресурсы.
Причем способ перемещения денежных ресурсов в рамках рынка ценных бумаг сопряжен с трансформацией денежных ресурсов в форму ценных бумаг, обладающих признаками публичной достоверности и обращаемости, так что движение денежных ресурсов в рамках данного рынка преобразуется в циклические формы с непрерывным процессом ценообразования в отношении ценных бумаг.
Российский рынок коллективных инвестиций развивается быстрыми темпами, он остается слишком молодым, а это значит, что у него имеется большой потенциал для роста и изменений. Его основными участниками являются паевые инвестиционные фонды.
Страховой рынок (рынок оказания страховых услуг) - это часть финансового рынка, место, где продаются и покупаются страховые продукты. Общественная потребность возмещения материальных потерь определяет необходимость установления экономических отношений между людьми в связи с предупреждением, ограничением и преодолением рисков.
Место страхового рынка в финансовой системе вообще и на финансовом рынке в частности определяется двумя обстоятельствами. С одной стороны существует объективная потребность в страховой защите, что и приводит к появлению экономического феномена - страхового рынка.
Товарный рынок - это сфера товарного обмена, где проявляются отношения по поводу купли-продажи товаров и имеет место конкретная хозяйственная деятельность, связанная с реализацией товаров.
Бюро кредитных историй - компания, оказывающая в соответствии с законодательством услуги по формированию, обработке и хранению кредитных историй, а также по предоставлению кредитных отчетов.
Рис.4.3 - Структура участников финансового рынка
Микрофинансовые организации (МФО) - это компании, которые занимаются микрофинансовой деятельностью, то есть осуществляют работу, аналогичную банковской, но иначе регулирующуюся и работающую по иным правилам и нормативам. Таким образом, они могут и привлекать средства, и выдавать их в виде займов. При этом клиентами микрофинансовых организаций являются физические или юридические лица, которым по тем или иным причинам отказывают в банках.
Кредитный кооператив (полностью - кредитный потребительский кооператив), если выражаться языком закона, это «добровольное объединение физических и (или) юридических лиц на основе членства и по территориальному, профессиональному и (или) иному принципу в целях удовлетворения финансовых потребностей членов кредитного кооператива (пайщиков)». Иными словами, физические лица и/или юридические лица объединяются между собой по тому или иному признаку в кредитный кооператив, для того чтобы помочь друг другу с финансированием.
Центральный депозитарий - расчетный институт инфраструктуры рынка ценных бумаг, традиционно осуществляющий на западных рынках функции дематериализации и иммобилизации ценных бумаг, а также играющий роль центра расчетов по ценным бумагам. В общепринятом контексте эпитет «центральный» необязательно означает единственный депозитарий в пределах конкретной национальной юрисдикции. Как правило, под центральным депозитарием имеется в виду центральный расчетный институт на конкретном национальном или международном сегменте рынка ценных бумаг.
Саморегулируемыми организациями признаются некоммерческие организации, созданные в целях, предусмотренных Федеральным законом «О саморегулируемых организациях» № 315 - ФЗ от 01.12.2007 г. и другими федеральными законами, основанные на членстве, объединяющие субъектов предпринимательской деятельности исходя из единства отрасли производства товаров (работ, услуг) или рынка произведённых товаров (работ, услуг), либо объединяющие субъектов профессиональной деятельности определенного вида.
Аттестованные лица - это лица, которые подтвердили достаточность своих знаний о финансовых рынках, сдав соответствующие экзамены, которые организуются компаниями, аккредитованными при Федеральной службе по финансовым рынкам, существовавшей до 01 сентября 2013 года. В основном, это известные на финансовых рынках компании, которые, помимо данных экзаменов, занимаются организацией обучения по различным направлениям финансового рынка,
исследованиями в соответствующих сферах, предоставляют заинтересованным лицам ключи электронно-цифровой подписи.
Особенность финансового рынка состоит в наличии особого класса участников финансовых посредников, аналога которым нет на других рынках. Основной причиной существования финансовых посредников в экономике является информационная асимметрия, т. е. несовершенство и неполнота информации, доступной всем участниками рынка.
Большинство финансовых компаний возникли как специализирующиеся на коммерческом кредитовании филиалы крупных нефинансовых корпораций, со временем они приобрели необходимый опыт для работы в сфере финансовых услуг и получили доступ к источникам финансирования. Современные финансовые компании успешно конкурируют с коммерческими банками. К посредническим функциям, осуществляемым финансовыми компаниями, относят отбор, инициирование, предоставление средств и трансформацию требований.
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Новосибирский Государственный Аграрный Университет
Экономический институт
Кафедра финансов
По дисциплине
Финансовый рынок, участники финансового рынка
Выполнил: студент 438гр
Зельч А. А.
Проверила: Тимохина С. А.
Новосибирск 2008
Введение
Заключение
Список используемой литературы
Приложения
Введение
Финансовый рынок -- это сложная система. Сложность ее определяется неоднородностью составляющих элементов, разнохарактерностью связей между ними, структурным разнообразием элементов. Это вызывает многообразие и различие элементов системы, множественность критериев их деятельности. Динамичность финансового рынка как системы обусловливается тем, что она находится в постоянно меняющемся составе финансовых активов и их величине, в колебаниях спроса и предложения на них и т. п. Это обеспечивает увеличение и углубление связей финансового рынка как системы с внешней средой и усложняет процесс управления финансовыми активами. Финансовый рынок есть открытая система, так как она обменивается информацией с внешней средой.
На финансовом рынке происходит аккумуляция финансовых ресурсов за счет обращения на рынке ценных бумаг. Также в результате функционирования финансового рынка происходит распределение на нем мобилизированных раннее финансовых ресурсов.
В Российской Федерации развитие финансового рынка и отдельных его видов происходит вместе с постепенным развитием и становлением финансовых институтов: кредитно-банковских учреждений, страховых организаций, фондовых бирж и т.д. Для развития финансового рынка также важны финансово-экономическая политика государства и общий уровень развития экономики страны.
Цель работы - это рассмотрение финансового рынка и его участников. Задачи: представление современной структуры финансового рынка, его участников и определение роли финансового рынка в современных условиях.
1. Понятие и виды финансовых рынков
С организационной точки зрения финансовый рынок можно рассматривать как совокупность финансовых институтов, экономических субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов. Каждый финансовый институт наделен определенными полномочиями по ведению тех или иных операций с конкретным набором финансовых инструментов.
В зависимости от типа финансового института, а также вида финансовых инструментов финансовый рынок России можно подразделить на: денежный рынок, рынок ценных бумаг, рынок страховых полисов и пенсионных счетов, валютный рынок, рынок золота.
Анализ функционирования финансовых рынков предполагает определенную его сегментацию, расчленение, выделение отдельных функционирующих по своим правилам рынков. В зависимости от целей анализа, а также от особенностей развития отдельных сегментов финансового рынка в тех или иных странах существуют разные подходы к классификации финансовых рынков. В Приложении 1 приведена одна из возможных классификаций.
Валютный рынок - это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность.
К валютным ценностям относятся:
1. иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, казначейские билеты, монеты, являющиеся законным платежным средством или изымаемые, но подлежащие обмену) и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчетных денежных единицах);
2. ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;
3. драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, иридий, родий. рутений, осмий) и природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг).
4. иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, казначейские билеты, монеты, являющиеся законным платежным средством или изымаемые, но подлежащие обмену) и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчетных денежных единицах);
5. ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;
6. драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, иридий, родий. рутений, осмий) и природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг).
Рынок золота - это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса и (или) промышленного потребления.
В основе наиболее общего деления финансовых рынков на рынки денежных средств и рынки капитала лежит срок обращения соответствующих финансовых инструментов. В практике развитых стран считается, что если срок обращения финансового инструмента составляет менее года, то это инструмент денежного рынка. Долгосрочные инструменты (свыше пяти лет) относятся к рынку капитала. Строго говоря, имеется пограничная область от одного года до пяти лет, когда говорят о среднесрочных инструментах и рынках. В общем случае они также относятся к рынку капитала. В России разделение на кратко- и долгосрочные финансовые инструменты несколько иное. К последним часто относят инструменты с периодом обращения более полугода.
Таким образом, граница между краткосрочными и долгосрочными финансовыми инструментами, равно как и граница между денежными рынками и рынками капитала, не всегда может быть четко проведена. Вместе с тем такое деление имеет глубокий экономический смысл. Все инструменты денежного рынка служат в первую очередь для обеспечения ликвидными средствами государственных организаций и сферы бизнеса, тогда как инструменты рынка капитала связаны с процессом сбережения и инвестирования.
Примерами инструментов денежного рынка являются казначейские векселя, банковские акцепты, депозитные сертификаты банков. К инструментам рынка капитала, например, относятся долгосрочные облигации, акции, долгосрочные ссуды.
Следует иметь в виду, что наличные и безналичные деньги как таковые обращаются на денежном рынке только в том случае, если они являются товаром сами, а не обслуживают товарный оборот, как это имеет место на рынках товаров и услуг.
Денежный рынок (рынок денежных средств) имеет несколько сегментов (Рис. 1.).
Рис. 1. Основные сегменты денежного рынка
Рынок капитала подразделяется, в свою очередь, на рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг. Если в качестве финансового инструмента выступают долевые ценные бумаги, то эти отношения носят характер отношений собственности, в остальных случаях это кредитные отношения.
Долевые ценные бумаги представляют собой сертификаты, подтверждающие право ее владельца на владение собственностью, на долю в уставном капитале организации, на участие в управлении этой организацией.
На рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты, предоставляемые на условиях срочности, возвратности и платности. Они включают в себя рынок долгосрочных банковских ссуд и рынок долговых ценных бумаг (также долгосрочных).
На рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и поглощаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители (сертификаты, купоны).
В зависимости от сроков совершения операций с ценными бумагами рынок ценных бумаг подразделяется на спотовый (обмен ценных бумаг на денежные средства осуществляется практически во время сделки) и срочный (торговля срочными контрактами).
Форвардный рынок - это рынок, на котором стороны договариваются о поставке имеющихся у них в действительности ценных бумаг с окончательным расчетом к определенной дате в будущем.
Фьючерсный рынок - это рынок, на котором производится торговля контрактами на поставку в определенный срок в будущем ценных бумаг или других финансовых инструментов, реально продаваемых на финансовом рынке.
Опционный рынок - это рынок, на котором производится купля-продажа контрактов с правом покупки или продажи определенных финансовых инструментов по заранее установленной цене до окончания срока его действия. Заранее установленная цена называется ценой исполнения опциона.
Рынок свопов - это рынок прямых обменов контрактами между участниками сделки с ценными бумагами. Он гарантирует им взаимный обмен двумя финансовыми обязательствами в определенный момент (или несколько моментов) в будущем. В отличие от форвардной сделки своп обычно подразумевает перевод только чистой разницы между суммами по каждому обязательству.
В зависимости от форм организации совершения сделок с ценными бумагами рынок ценных бумаг подразделяется на биржевой и внебиржевой.
Назначение первичных рынков состоит в привлечении дополнительных финансовых ресурсов, необходимых для инвестиций в производство и других целей.
Вторичные рынки ценных бумаг предназначены для перераспределения уже имеющихся ресурсов в соответствии с потребностями и возможностями участников рынка.
Рынок страховых полисов и пенсионных счетов, а также ипотечные рынки - это особые рынки со своими финансовыми инструментами и институтами - сберегательными учреждениями, действующими на договорной основе. Их значимость неуклонно повышается: в частности, в США по объему финансовых активов они более чем в полтора раза превышают совокупные активы коммерческих банков, сберегательных институтов и кредитных союзов.
2. Участники финансового рынка
Основные участники финансовых рынков (рынок ссудного капитала и рынок банковских ссуд):
1. инвесторы - государство, юридические и физические лица, располагающие свободными финансовыми ресурсами;
2. распорядители - специализированные финансовые структуры (банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов;
3. пользователи - государство, юридические, физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы.
Участники фондового рынка:
эмитенты - лица, выпускающие ценные бумаги с целью привлечения необходимых им денежных средств;
инвесторы - лица, покупающие ценные бумаги с целью получения дохода, имущественных или неимущественных прав;
посредники - лица, оказывающие услуги эмитентам и инвесторам по достижению ими поставленных целей.
Участниками рынка страховых полисов выступают страховщики (лица располагающие денежными средствами) и страхователи (страховые организации).
В качестве субъектов валютного рынка выступают: банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации.
Объект валютного рынка (на кого направлены действия субъекта) - любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях.
На уровне государства участниками финансового рынка являются следующие органы:
1. Федеральная комиссия по ценным бумагам - общее регулирование и контроль рынка ценных бумаг, его нормативно-методическое обеспечение;
2. Органы государственного управления, наделенные правом эмиссии (выпуск некоторых видов государственных ценных бумаг);
3. Центральный банк - организация выпуска и первичное размещение федеральных займов, контроль над деятельностью коммерческих банков в части их участия в операциях с ценными бумагами, операции с государственными ценными бумагами.
3. Роль финансового рынка в экономике
Объективной предпосылкой функционирования финансового рынка является несовпадение потребности в финансовых ресурсах у того или иного субъекта с наличием источника удовлетворения этой потребности. Для аккумулирования временно свободных денежных средств и эффективного их использования и предназначен финансовый рынок, функциональное назначение которого состоит в посредничестве движению денежных средств от их владельцев (сберегателей) к пользователям (инвесторам).
Аккумуляция временно свободных денежных средств и их инвестирование в затраты осуществляется посредством обращения на финансовом рынке ценных бумаг.
Финансовые рынки можно подразделить на первичные, связанные с выпуском новых ценных бумаг, и вторичные, осуществляющие перепродажу ценных бумаг. Возможность перепродажи основана на том, что первоначальный инвестор свободен в своем праве владеть и распоряжаться ценными бумагами и может перепродать их другому инвестору.
Целью первичных финансовых рынков является привлечение дополнительных финансовых ресурсов, необходимых для инвестирования в производство и другие виды затрат. Если вкладчики оптимистично оценивают будущее эмитента, то они быстро раскупят выпущенные ценные бумаги. Это позволит предприятию мобилизовать дополнительный капитал для различных целей, включая научные исследования и разработки, развитие новых производств и реконструкцию старых и т.д.
Вторичные финансовые рынки предназначены не для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, а для перераспределения имеющихся между субъектами хозяйствования в соответствии с потребностями расширенного воспроизводства и другими нуждами общества.
Благодаря финансовым рынкам осуществляется перелив капиталов между предприятиями и отраслями, обеспечивает финансирование приоритетных производственных, научно-технических и социальных программ.
Финансовые рынки играют важную роль в воспроизводственном процессе, обеспечивая свободное движение финансовых ресурсов. С их помощью осуществляется сбор средств от внутренних и внешних сберегателей и передача их для инвестирования предприятиям, фирмам, ассоциациям и органам государственной власти. Вместе с тем благодаря финансовому рынку обеспечивается участие сберегателей в прибылях предпринимателей.
Функционирование финансовых рынков имеет огромное народнохозяйственное значение:
1. благодаря им становится возможным инвестировать денежные средства в производство, что позволяет увеличивать производственные мощности страны, накапливать ресурсный капитал;
2. с помощью финансового рынка облегчается развитие предприятий и отраслей, обеспечивающих максимальную прибыль инвесторам;
3. перелив капиталов, осуществляемых на финансовых рынках, способствует ускорению научно-технического прогресса, быстрейшему внедрению научно-технических достижений;
4. финансовый рынок позволяет цивилизованным образом покрывать дефицит государственного бюджета, ибо именно на финансовом рынке изыскиваются свободные денежные средства для покрытия растущих государственных расходов.
Заключение
Финансовый рынок представляет совокупность институтов, задействованных в процессах аккумуляции и распределения финансовых ресурсов (инструментов).
Структура финансового рынка подчеркивает его направленность на изыскание свободных денежных средств среди сберегателей (физических и юридических лиц, государства) и инвестирование этих средств через рынки капитала и ценных бумаг в производство и на другие нужды.
В общем случае, среди участников финансового рынка можно выделить три категории:
1. лица, имеющие свободные денежные средства и выступающие в роли инвесторов капитала;
2. посреднические организации или распорядители финансовыми ресурсами;
3. лица, нуждающиеся в дополнительных денежных средствах (получатели).
В сов ременных условиях финансовый рынок является одним из главных источников инвестиций в производство, развития научно технического прогресса, покрытия бюджетного дефицита.
Список использованной литературы
1. Финансы. Учебник / под ред. проф. В.В. Ковалева - М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001 - 640с.
2. Финансы / В.М. Родионова, Ю.Ф. Вавилов, Л.И. Гончаренок, под ред. В.М. Родионовой - М.: Финансы и статистика, 1993 - 400с.
3. Доронин И.Г. Мировые фондовые рынки: закономерности развития и современное состояние//Деньги и кредит. - 2002, №9
Приложения
Приложение 1
Классификация финансовых рынков
Финансовые рынки: денежный, кредитный, валютный, институтов собственности. Факторы, влияющие на финансовый рынок. Понятие капитала и его структура. Закономерности функционирования денежного рынка и рынка капиталов. Свойства рынка ссудных капиталов.
контрольная работа , добавлен 13.03.2010
Понятие, задачи, признаки, функции и основные участники финансового рынка. Анализ его состояния в РФ. Структура и инструменты денежного рынка. Его виды - учетный, валютный, межбанковский. Организация рынка ценных бумаг. Деятельность фондовых бирж.
курсовая работа , добавлен 06.01.2014
Временный и институциональный признаки современной структуры финансового рынка. Обоснование необходимости перестройки кредитно-банковской системы России. Классификация финансовых рынков: валютный, золота, ценных бумаг (фондовый) и ссудного капитала.
курсовая работа , добавлен 12.12.2010
Структура финансового рынка и его место в рыночной экономике, характеристика составляющих элементов. Суть денежного, валютного, страхового и срочного рынков. Долевые и долговые инструменты рынка капитала. История развития финансового рынка в России.
курсовая работа , добавлен 19.12.2009
Структура финансового рынка, основные понятия, его основные участники. Роль посредников между фирмами и частными лицами, предоставляющими и получающими кредиты. Роль государства в функционировании финансового рынка. Виды посредников на рынке капитала.
курсовая работа , добавлен 04.03.2010
Понятие, виды и структура финансового рынка. История развития фондового рынка, его правовое регулирование. Определение участников прямой и опосредствованной форм осуществления сделок. Особенности функционирования кредитного, валютного, страхового рынков.
курсовая работа , добавлен 02.12.2010
Понятие и функции финансового рынка, его структура и инструменты. Особенности формирования финансового рынка Кыргызской Республики. Динамика изменения объема государственных ценных бумаг. Рынок депозитов и кредитов. Перспективы развития финансового рынка.
курсовая работа , добавлен 08.04.2011
Понятие, структура и назначение финансового рынка; определение его значения в экономике. Ознакомление с тенденциями развития финансового рынка в условиях объективного процесса глобализации. Основные этапы развития фондового рынка Российской Федерации.
реферат , добавлен 06.08.2014
Понятие, сущность и функции финансового рынка. Виды ценных бумаг и их свойства. Процесс формирования финансовых рынков в России, их регламентация указами Президента и перспективы развития. Определение места рынка ценных бумаг в Тамбовской области.
курсовая работа , добавлен 03.12.2010
Понятие финансового рынка как совокупности всех денежных ресурсов и канала распределения и перераспределения денежных средств. Функции финансового рынка. Классификация финансовых рынков по видам инструментов, краткая характеристика их основных видов.
Значение финансового рынка в современных условиях
Понятие финансового рынка, характеристика его элементов
Участники финансового рынка
Регулирование финансового рынка
В рыночной экономике деньги всегда должны «работать». Поэтому для получения дополнительного дохода или защиты денежных средств от инфляции экономические субъекты инвестируют средства в ценные бумаги, банковские депозиты, иностранную валюту. Сроки таких инвестиций могут колебаться от нескольких часов до нескольких лет в зависимости от целей инвестирования. Вложения в ценные бумаги называются портфельными инвестициями - пассивное владение ценными бумагами, например акциями компаний, облигациями и пр., и не предусматривающее со стороны инвестора участия в оперативном управлении предприятием, выпустившим ценные бумаги.
При расширении деятельности, ее перепрофилировании, расширении рынков сбыта, выпуске новой продукции коммерческие организации испытывают потребность в дополнительных средствах, которые могут быть привлечены на финансовом рынке на основе эмиссии долевых или долговых ценных бумаг, заключением договора о банковском кредите или договора займа.
Одна из инновационных схем привлечения финансирования - секьюритизация активов . Под данным термином (от англ. securities - «ценные бумаги») подразумевается одна из форм привлечения финансирования путем выпуска ценных бумаг, обеспеченных активами, приносящими стабильные денежные потоки. К таким, например, относят: коммерческую недвижимость, лизинговые активы, портфель ипотечных кредитов, автокредитов и т. д.
Финансовый рынок также позволяет снижать некоторые виды валютных рисков а счет заключения срочных сделок.
Правительства большинства стран (в том числе на региональном и местном уровнях) являются активными участниками финансового рынка, выпуская государственные долговые ценные бумаги для финансирования дефицита бюджета. Также возможно привлечение кредитов коммерческих банков, но наиболее «рыночным» считается долг, оформленные ценными бумагами.
Временно свободные бюджетные средства, а также средства специально созданных резервов (Резервный фонд, ФНБ) могут размещаться на банковских депозитах (объем размещенных свободных средств федерального бюджета на депозитах в коммерческих банках на 01.01.2013 составил 687,1 млрд. руб.) или в ценные бумаги.
Анализ долгосрочных изменений биржевых показателей обеспечивает возможность не только заключения сделок на финансовом рынке, но и позволяет оценивать состояние экономики. Поэтому большое значение имеют индексы фондовых, валютных бирж и показатели рынка межбанковских кредитов. Самый известный из биржевых индексов индекс Доу-Джонса (рассчитывается на основе изменений курсов стоимости акций 30 крупнейших промышленных компаний-эмитентов базовых отраслей экономики США).
Долгосрочное падение биржевых индексов или их рост отражают спады в мировой экономике или ее оживление задолго до изменения динамики ВВП.
Ставки на рынке межбанковских кредитов также отражают доступность или недоступность для субъектов экономики кредитных ресурсов. Наиболее популярными показателями рынка межбанковских кредитов являются ставки LIBOR, LIBID – предложения по кредитным ставкам на лондонском межбанковском рынке, а также ставки EUROBOR и EUROBID – ставки межбанковских кредитов в Евро. Аналогичные ставки на межбанковском рынке существуют и в Москве – MIBOR, MIBID и MIACR (отражает ставку по реально заключенным сделкам)
Ставки на московском рынке межбанковских кредитов (источник ЦБ РФ).
Ставки на рынке межбанковских кредитов являются индикатором не только спроса и предложения на кредитные ресурсы, но и оживления или спада предпринимательской активности.
Однако, многие преимущества, которые дает финансовый рынок субъектам экономики, имеют и обратную сторону.
Во-первых, ускорение оборачиваемости денежных средств, которому способствует функционирование финансового рынка. Потенциально может спровоцировать инфляцию, при том же уровне денежной и товарной массы.
Во-вторых, функционирование финансового рынка может обеспечивать участникам торговли, спекулятивный доход. В этом случае есть возможность вывода средств из реального сектора экономики на рынок биржевых спекуляций, а также потери средств отдельных инвесторов.
В – третьих, степень интеграции национальных финансовых рынков в мировой финансовый рынок определяет возможность «ввоза» проблем и кризиса из одной страны в другую (яркий пример – ипотечный кризис 2007г., разросшийся по всему миру).
Доклады: становление финансового рынка, история развития фондового рынка, эволюция валютных рынков, особенности развития рынка страхования, особенности функционирования финансового сектора в советской экономик.
На финансовом рынке действуют различные участники, функции которых определяются целями их деятельности и степенью участия в совершении отдельных сделок. Состав основных участников финансового рынка дифференцируется в зависимости от форм осуществления сделок, которые подразделяются на прямые и опосредствованные.
С учетом принципиальных форм заключения сделок на финансовом рынке основные его участники подразделяются на две группы:
1) продавцы и покупатели финансовых инструментов (услуг);
2) финансовые посредники.
Кроме основных участников финансового рынка, принимающих непосредственное участие в осуществлении сделок, к составу его субъектов относятся многочисленные участники, осуществляющие вспомогательные функции (функции обслуживания основных участников финансового рынка; функции обслуживания отдельных операций на финансовом рынке и т.п.).
С учетом изложенного общий состав участников финансового рынка классифицируется следующим образом:
Финансовые посредники составляют довольно многочисленную группу основных участников финансового рынка, обеспечивающую посредническую связь между покупателями и продавцами финансовых инструментов (финансовых услуг). Определенная часть финансовых посредников сама может выступать на финансовом рынке в роли продавца или покупателя. Основные виды финансовых посредников, осуществляющих свою деятельность на финансовом рынке, представлены на следующей схеме:
Участники, осуществляющие вспомогательные функции на финансовом рынке, представлены многочисленными субъектами его инфраструктуры. Инфраструктура финансового рынка представляет собой комплекс учреждений и предприятий, обслуживающих непосредственных его участников с целью повышения эффективности осуществляемых ими операций. В составе этих субъектов инфраструктуры финансового рынка выделяются следующие основные учреждения:
1. Фондовая биржа. Она является участником рынка ценных бумаг, организующим их покупку-продажу и способствующим заключению сделок основными участниками этого рынка.
2. Валютная биржа. Она выполняет те же функции, что и фондовая биржа, действуя соответственно на валютном рынке и являясь его участником.
3. Депозитарий ценных бумаг. Им является юридическое лицо, предоставляющее услуги основным участникам фондового рынка по хранению ценных бумаг независимо от формы их выпуска с соответствующим депозитным учетом перехода прав собственности на них. Взаимоотношения между депозитарием ценных бумаг и депонентом регулируются соответствующими правовыми нормами и условиями депозитарного договора. Деятельность депозитария ценных бумаг подлежит обязательному государственному лицензированию.
4. Регистратор ценных бумаг (или держатель их реестра). Им является юридическое лицо, осуществляющее сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных о реестре владельцев ценных бумаг эмитента. Этот реестр представляет собой всех зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им ценных бумаг на определенную дату. Использование услуг регистратора является для эмитента обязательным, если число владельцев превышает 500, и в некоторых другие случаях, регулируемых правовыми нормами. Кроме владельцев ценных бумаг в составе реестра могут отражаться и номинальные их держатели -- брокеры и дилеры.
5. Расчетно-клиринговые центры. Они представляют собой учреждения, обслуживающая деятельность которых заключается в сборе, сверке и корректировке информации по заключенным сделкам с ценными бумагами, а также в осуществлении зачета по их поставкам и расчетов по ним. Такие центры создаются обычно при фондовых и товарных биржах и играют важную роль в организации торговли деривативами -- фьючерсами, опционами и т.п.
6. Информационно-консультационные центры. Такие центры обслуживают основных участников всех видов финансовых рынков -- как индивидуальных, так и институциональных. В составе таких центров имеются квалифицированные маркетологи, юристы, финансовые эксперты, инвестиционные консультанты и другие специалисты по операциям на финансовом рынке. Система таких центров получила широкое развитие в странах с развитой рыночной экономикой (у нас такие услуги оказывают в основном финансовые посредники).
7. Другие учреждения инфраструктуры финансового рынка.
Таким образом, к основным участникам финансового рынка относятся продавцы и покупатели финансовых инструментов (услуг) и финансовые посредники. Кроме основных участников существуют многочисленные участники, осуществляющие такие вспомогательные функции, как функции обслуживания основных участников финансового рынка и функции обслуживания отдельных операций на финансовом рынке.
Здравствуйте! В этой статье мы расскажем о финансовом рынке и его участниках.
Сегодня вы узнаете:
Когда речь заходит о понятии рынка в государственных или международных масштабах, чаще всего представляется обмен товара или сырья на денежные знаки. То есть нечто материальное отдается в обмен на ликвидные средства. Обычному человеку трудно вообразить себе, что по обе стороны подобного обмена могут стоять деньги в той или иной форме, выступая в качестве товара. Какой бы странной ни показалась эта роль на первый взгляд, именно она краеугольным камнем лежит в основе финансового рынка как внутреннего, так и мирового.
Финансовый рынок – это налаженная система торговли самими деньгами и их эквивалентом, через которую происходит постоянное движение денежных ресурсов между инвесторами, государством, предприятиями и прочими участниками.
Благодаря целому спектру разношерстных интересов, на рынке можно выявить и разбить на составляющие многообразные типы взаимоотношений.
Одной из важных характеристик нашего века является потребность в таком понятии, как своевременность. Как известно, спрос рождает предложение, и гибкий финансовый рынок вовремя снабжает деньгами того, кто в них нуждается и готов заплатить за деньги больше, чем они того стоят, в силу острой в них нужды или в надежде на многократное увеличение дохода в будущем.
Именно степенью активности денежных капиталов характеризуется «здоровье» экономики государства. Можно провести аналогию с циркуляцией крови в организме. Как в здоровом организме кровь активно бежит от одного органа к другому, насыщая их кислородом, так и в процветающей экономике ликвидные средства быстро перемещаются от одного «хозяина» к другому, отзываясь на нужды и потребности участников рынка.
Благодаря постоянному движению, перераспределению и накоплению капитала, предложение и спрос на него стремятся к уравновешиванию.
В современном мире почти ни одна страна не может существовать в изоляции от других. С экранов все чаще звучит понятие глобализации. Теперь и национальные финансы не крутятся внутри одного государства, а вышли за его пределы, что позволяет нам говорить о мировом финансовом рынке.
Мировой финансовый рынок – это организованная система взаимодействия национальных и международных финансовых рынков, где движение капиталов осуществляется между его субъектами в планетарных масштабах.
Денежные ресурсы перераспределяются здесь на конкурентной основе между государствами, их регионами и отраслями.
Приведем несколько примеров движения капитала, чтобы проиллюстрировать, как работает финансовый рынок.
Пример 1. Предположим, что предприниматель задумал расширить производство мебели, но прямо сейчас ему не на что купить необходимое оборудование. Тогда, если его бизнес имеет форму , он может выпустить дополнительные акции.
Инвесторы, веря в успех его фирмы, покупают акции с целью размещения своих денег и с желанием заработать на повышении курса акций. Оборудование закупается, торговля увеличивается, равно как и прибыль, акции растут в цене, инвесторы продают их дороже, чем купили, обеспечив себе прибыль.
Пример 2. Чтобы , человек обращается в какой-либо банк и берет сумму в кредит. Банк, являясь коммерческим предприятием, предоставляет заем под процент. Эти деньги он сам занимает у Центрального банка также под процент, но более низкий, чем сам дал заемщику. Соответственно, коммерческий банк в итоге заработает на разнице в процентах.
С понятием финансового рынка неразрывно связаны финансовые инструменты.
Финансовые инструменты – это так называемые «квазиденьги», то есть «не совсем деньги». Имеются в виду ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы и опционы.
Мы уже определили, что объектом купли-продажи на финансовом рынке являются сами деньги.
Но деньги – понятие разноплановое. Деньги могут быть и в золоте, и в ценных бумагах, и в валюте, и в виде каких-либо обязательств. Это определяет принципиальную разницу в самих сделках.
Поэтому финансовый рынок выступает не как монолит, а имеет структуру, дробленную как по видам операций, так и «по интересам» участников.
Рассмотрим эту структуру в виде таблицы.
|
Вид рынка |
Суть |
Пример |
|
Кредитный рынок |
Так называется экономическое пространство, где свободные средства переходят к тем, кто в них остро нуждается, от тех, кто готов их предоставить на выгодных для себя условиях. Основная цель сделок в этом сегменте – получить выгоду с процентной ставки. Операция очень распространена как среди компаний, так и среди рядовых граждан |
Например, когда гражданин оформляет ипотеку через банк. Банк выплачивает заявителю всю сумму сразу на покупку, что обязывает покупателя вернуть ее же плюс проценты по программе кредитования |
|
Валютный рынок (рынок Forex) |
Обеспечивает международный платежный оборот. Связывает участников мирового рынка. Товаром здесь служит сама валюта, то есть денежные единицы разных стран. Валютный курс определяется соотношением спроса и предложения по конкретной валюте |
Покупка или продажа валютных средств клиентом банка по заявленному банком курсу. Законодательство РФ запрещает проводить такие операции, минуя банки |
|
Фондовый рынок |
Представляет собой отдельную экономико-правовую структуру, где выпускаются, находятся в обращении и продаются ценные бумаги (отсюда другое название – рынок ценных бумаг). К ним относятся вексель, чек, облигация, фьючерс, опцион, акция и другие. Принцип действия – переход наличных средств в ценные бумаги |
Приобретение акций Газпрома с целью дождаться, когда они вырастут в цене, и снова продать с извлечением прибыли |
|
Инвестиционный рынок |
Чаще всего имеются в виду долгосрочные проекты и капиталовложения. Помимо денежных средств, могут в движимое и , право пользования землей, объекты авторского права |
Компания выпускает акции с целью привлечь финансы в развитие нового направления производства, на которое у нее не хватает наличных средств. Другая компания или частные лица покупают их. Так совершается перераспределение капитала |
|
Страховой рынок |
Форма управления денежными отношениями, в центре которых – страховая защита. Страхованию может подлежать сама жизнь, трудоспособность, здоровье, предпринимательские риски |
Предприятие через страховую компанию может застраховать себя от простоя производства. Например, в связи с пожаром или стихийным бедствием |
|
Рынок золота |
Розничные и оптовые сделки с золотыми слитками |
Золото может использоваться в том числе для международных расчетов |
Участники финансового рынка – это банки, международные валютно-кредитные и финансовые организации, брокерские фирмы, страховые и инвестиционные компании и фонды, валютные и фондовые биржи, внешнеторговые и производственные компании.
Какую бы роль ни играл участник на финансовом рынке, его главной целью является извлечение выгоды для себя. Если не брать в расчет какого-нибудь убежденного инвестора, вкладывающего средства в отечественную космонавтику исключительно ради гордости за достижения своей страны, эта выгода носит материальный характер. Рассмотрим, кто эти люди и как они зарабатывают на движении капитала.
На финансовом рынке существует две большие категории:
Первая категория действует в собственных интересах и с использованием своих капиталов. С ней тесно связано понятие трейдер и трейдинг. Учитывая сложность финансового рынка, он нуждается в некоторой прослойке в виде посредников, в задачу которых входит быть связующим звеном между продавцом и покупателем. Он может просто давать консультации покупателю либо брать на себя задачи по купле-продаже, являясь его официальным представителем.
Этот список можно видоизменить в зависимости от вида рынка. Например, в страховой сфере выделяют страхователей и страховщиков, в кредитной – кредиторов и заемщиков, в фондовой – эмитентов (тех, кто выпускает ценные бумаги) и инвесторов.
При слове трейдер представляется человек, сидящий перед несколькими мониторами и внимательно следящий за изменениями графиков и схем. Это действительно так, ведь современный «торговец» больше не сидит в яме на бирже, перед его глазами благодаря интернет-платформам предстает вся необходимая информация для заключения сделок.
Трейдер внимательно отслеживает изменения курса валют, акций или других ценных бумаг, читает новости. Он должен быть очень дисциплинирован, чтобы иметь терпение дождаться выгодной котировки. Таким образом, его работа состоит из двух частей: он внимательно анализирует и затем совершает сделку.
Трейдеры бывают профессионалами и любителями. Профессионалы отличаются специализированным образованием и постоянным местом работы в брокерских фирмах, банках или аналитических центрах. Они обязаны иметь лицензию на соответствующую деятельность, которая в настоящее время выдается ЦБ России.
Это очень ответственная работа, ведь намеренный или случайный провал трейдера может грозить фирме колоссальными убытками. История знает несколько таких случаев. Например, в 2011 году швейцарский банк UBS потерял более двух миллиардов долларов из-за несанкционированных действий своего трейдера Квеку Адоболи.
Существует несколько разновидностей трейдеров: арбитражеры, инвесторы, спекулянты, хеджеры. Специфика их деятельности определяется теми целями, которые они ставят перед собой при осуществлении сделок. В будущем мы посвятим трейдерам отдельную статью.
Трейдеры-любители составляют уже целую армию желающих разбогатеть на торговле финансовыми инструментами. Для этого не нужно обладать каким-либо образованием, для старта достаточно нескольких тысяч рублей и желания осваивать новую сферу деятельности. Обычно начинающие трейдеры обращаются за консультацией к коллегам-профессионалам или пользуются услугами посредников-брокеров.
Брокеры – юридические лица, которые представляют интересы своих клиентов за комиссионное вознаграждение – то есть это финансовые посредники.
Брокерам также нужна лицензия от Центрального Банка РФ для осуществления купли-продажи ценных бумаг.
В настоящее время интернет пестрит предложениями брокерских компаний, обращенных к простым интернет-пользователям, желающим приумножить свои средства. Обычно на их портале есть возможность создать свой личный кабинет, открыть свой счет, просмотреть видеоуроки по правилам торговли и даже пройти практическое обучение в демоверсии платформы с учебными счетами.
Новоиспеченный трейдер по аналогии с тарифами мобильных операторов выбирает наиболее подходящий для себя тариф торговли и может установить прямо на свой компьютер браузерную версию торговой платформы, предлагаемой брокером. Например, платформу MetaTrader 4 или 5. Также специальную версию платформы можно загрузить в мобильное устройство.
Хороший брокер всегда будет заинтересован в том, чтобы его клиент преуспел в торговле, так как выручка пользователя определяет величину комиссионных. А успех во многом зависит от грамотности трейдера, поэтому брокеры часто предлагают клиентам проходить бесплатное обучение.
В отличие от брокеров, дилеры являются более самостоятельными посредниками между продавцом и покупателем. Если брокер – это раб, который не становится собственником активов, не может не вывести их на биржу и осуществляет торговлю только за счет клиента, то дилеры могут поставить активы себе на баланс, придерживая их для себя, и весь бизнес ведут только за свой счет. По российским законам дилером может быть только . Чаще всего эту роль играют банки, фонды, страховые организации.
Рассмотрим несколько известных брокеров российского рынка в таблице.
|
Брокерская компания и год ее основания |
Фокус деятельности |
Преимущества |
|
Брокер открытие, 1995 |
Валютный + фондовый рынок |
1-ое место по объему операций на фондовом рынке в 2015 году. Максимальный уровень надежности |
|
Альпари, 1998 |
В основном – посредник на валютном рынке. В целом – имеет ряд других финансовых инструментов |
Высокая популярность. Организация обучающих вебинаров. Развитая система счетов. Три мировых лицензии |
| Фондовая биржа |
Доступный минимальный депозит. Узкие спреды. Программа лояльности для VIP-клиентов |
|
|
Финам, 2000 |
Валютный рынок + рынок ценных бумаг |
Лучший брокер России 2016 года по версии журнала Financial One. Надежность – регулируется ЦБ России. Система поддержки трейдеров. Режим торговли с советником |
|
Церих, 1993 |
Валютный + фондовый рынок |
Низкая стартовая комиссия. Проекты по инвестированию. Разработанная система обучения |
Ситуация с надежностью и популярностью брокера может меняться. Трейдерам рекомендуется отслеживать актуальные рейтинги брокеров, которые составляются большей частью путем голосования самих трейдеров.
Несмотря на неотвратимые процессы глобализации, среди национальных финансовых рынков выделяются несколько крупнейших бирж. Благодаря налаженным связям с другими международными структурами, огромному опыту и мудрому управлению, эти биржи известны далеко за пределами своего отечества. За ними следят трейдеры со всех уголков мира.
Московская биржа ведет свое начало с 1992 года и задумывалась как площадка для валютных аукционов. В 2011 году она объединилась с РТС и получила свое современное название. О прошлом наименовании – Московская межбанковская валютная биржа – напоминает ежедневно транслируемые в новостях индексы ММВБ, отражающие поведение рынка через усредненное значение изменения цен на акции.
Никто не может оспорить тот факт, что новая модная деятельность на финансовых рынках привлекает толпы желающих освоить профессию трейдера и ряд других. Но, как и в любом деле, здесь начинающий финансист должен самозабвенно учиться и смело идти вперед. Чего мы и желаем нашим дорогим читателям!
